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访鑫苑(中国)置业有限公司董事长兼CEO张勇
大河楼市网 www.dahels.com 2008年8月27日08:55 新京报 吴海花 点击数:5134
  核心提示:张勇:2003年我曾到香港资本市场考察,香港对优质企业的定价或估值,多半以净资产收益法来界定,净资产收益法更多是以土地储备计算这个企业未来的成长性,鑫苑肯定不适合于香港上市。因为鑫苑上市不完全是以净资产收益法来核算企业价值,更多是以PE估值法来估值企业的成长性,鑫苑注重的是未来的成长性。美国资本市场则是以财务模型来评估未来的成长性。

     近日各地频传退地风波,一些曾高价拿地的开发商陷入资金困境。日前郑州市统计局公布郑州市房地产界资金来源“紧张”的企业达24%,以“零库存”商业模式取胜的当地企业———鑫苑(中国)置业有限公司董事长兼CEO张勇引起业界关注,为此,记者专访了张勇。

  开发商必须转变开发战略

   新京报:现在有媒体报道称,河南房企集体降价突围,鑫苑地产开发的楼盘有降吗?

  张勇:关于集体降价的报道我还没有看到,但在奥运期间确实有一些楼盘在做促销,这与房价下降没有直接关系,不能说集体降价。河南房地产市场刚性需求是很大的。鑫苑地产在河南开发的楼盘没有降价的,我们不降价主要是没有资金压力。

  新京报:据市场调查分析,河南约有20%的房地产企业资金处于断裂或断裂的边缘,40%的企业资金比较紧张,仅20%的企业资金不是很困难?

  张勇:目前河南确实有一些地产企业过得并不好,通过河南省统计局公布上半年度数据也能看出来:2008年上半年,河南省商品房销售面积和销售额双双下降;其中,全省商品房销售面积较上年同期下降8.7%。对于一些“囤地”的地产企业,日子无疑会雪上加霜。

  新京报:有好的应对措措施吗?

  张勇:开发商要真正转变战略,采用不囤地、不捂盘的“零库存”的商业模式,简单讲就是:不大量储备土地,随买随开发,快速销售,快速回收资金,大大缩短开发周期。

  “不存房、不囤地、零库存”规避政策风险

  新京报:“零库存”模式有没有风险?

  张勇:风险小,“零库存”模式是以现金流为导向的成长方式,并不是以囤积土地多少为导向,现金流回流的时间都可以预期,基本八到十个月见到现金流,这种方法对风险回避是最有效的。最直接的好处是快速获利、占用资金少、能规避单一项目开发周期长可能遭遇的政策风险。

  新京报:地产企业怎么看零库存模式?

  张勇:这10年来,大多数开发商所赚的大部分利润是土地增值所获得的收益,目前全国有1万多家房地产企业,但是倒闭的并不多。原因就是市场对土地有着巨大需求量,造成土地价格不断上涨,这些企业通过囤地、土地增值去赚钱,每个项目能有30%左右的盈利。

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