这给连日来头脑发热的股民们带来了一丝凉意之后，依旧保留了丰富的想象空间。因此，媒体上主流机构和证券分析师的观点仍然是对未来预期的一致看好。

　　当郑州的股民们开始源源不断涌入股票交易大厅的同时，大众投资的另一个主战场楼市仍然保持了持续的繁荣。

　　一直以来，楼市被看做是股市所在的跷跷板的另一头：当一个市场进入繁荣的时候，另一个市场势必进入凋敝的周期。但是在郑州市场上，这种说法显得有些不合时宜，有时候经济发展的现实状况往往会使经济学家们改变自己的预期。

　　股票房子一起买？

　　然而，在这样的背景下，我们关注的问题是，就郑州市场而言，股市和楼市究竟有什么关系？股市的高涨对楼市的资金有吸引力吗？股市的上涨行情和短期调整会在多大程度上映射到郑州的房地产市场？

　　事实上，对有关买房还是买股的问题，分析人士同样保持着各种不同的论断。银河证券的分析师认为，由于在目前大的背景是人民币升值的趋势已经得到确认，国际游资和中国股市的赚钱效应将极大刺激中国投资市场的入场资金总量迅速增加。人们乐观地估计说，一旦市场利好被进一步确认，目前我国１４万亿的居民存款和近十万亿的企业存款的数字将给这两个市场带来更大的惊喜。因此，股市和楼市都将成为大笔热钱不错的投资目标，基于这种判断，股市和楼市一起大涨的预期是可以实现的。股市楼市冷热不均？

　　但是更多的分析人士则是“跷跷板理论”的支持者。国都证券的分析师认为，过去，中国证券市场一直是个资金推动型市场。在实体经济繁荣的时候，投资回报较高，资金流向实体经济部门，股市就会资金短缺，股价因此下跌；反之亦然。２００１年６月到２００５年底间，上证综指从２２００多点跌到１０００多点，下跌幅度超过５０％（如果剔除样本的变动因素，股价的实际跌幅更大），而此间，楼市却一派火爆，楼市股市间资金跷跷板效应十分明显。

　　资深股评师卢培天认为股市和楼市之间的跷跷板关系十分明显。一个例子是，当最近几周大盘疯狂大涨的时候，房地产类上市公司的股票却出现不同程度的下跌。“这从一个侧面说明投资者对市场的判断。”卢认为，股市当中的房地产板块这种逆市低迷的表现直接说明房地产和股市的向背关系。他表示，此前有消息说温州炒房团大举介入股市的消息他认为是有可能的。

　　买房买股没有关系？

　　相比之下另一种主流观点则是，股市的波动对楼市资金影响不大。

　　分析人士贺先生认为，股市的波动对于楼市资金不会有太大影响，在目前依然存在供求矛盾的情况下，消费者对于住所的需求足以支撑楼市的发展。相比于股市的影响，加息对于楼市的影响可能更大，如果在年内连续有两次以上的加息，届时，无论对于自住消费者还是投资者来讲都不得不考虑还贷时的资金压力。

　　而此前人们长期期许的股市“财富效应”并没有出现，而这两年来，这一效应却开始在房地产市场上显现，２００１年开始的财富积累伴随着房产增值而进入良性循环，这必然会吸引更多的资金进入楼市。从这个角度来讲，房地产市场的繁荣将会持续相当长的时间。

　　正准备结婚的刘先生则认为，股市上涨，对楼市来说不会有太大影响。因为郑州的住宅产品大部分是自住型的，尤其北方人的投资行为更趋于保守，有闲钱的时候才投股市，作为人自身需求来说，首先他要安家立业，满足居住情况下如果还有钱，他才考虑做股票、债券，股市的上涨，从资金这块来说，对房价不会有太大影响。另外一方面他认为股市的上涨，对前期已经投进股市的一部分资金，相对来说会形成一种收益，对投资人来说整体收入水平会增加，在这种情况下会支撑购买力的进一步提高，对房价支撑可能有促进措施。

　　投机保值两难选择？

　　国家频频出台的刺激消费措施无疑是针对我国１４万亿元的储蓄资金。在这个大蓄水池下端考虑股市和楼市的关系，自然而然会涉及对二者性质的探讨。

　　很显然，作为金融投资的股票市场和作为固定资产投资房地产市场大相迥异。他们在数量上要求不一样，就投机来说，进入股票市场很简单、很容易，但是房产市场不是这样，首先资金要求就大得多。而二者退出市场的灵活性也不一样，股票市场非常容易退出，但是在房地产市场来讲，不像股票那么简单，买房子很麻烦，卖房子也很麻烦。所以股市向好，即使有人想从地产撤出资金投资股票，也不是很简单的事情。因此作为投机的股市和作为保值的楼市或许成为投资者的两难选择。

　　国际上的经验是，股市实际上是国家经济的晴雨表，当经济处于上升周期的时候，股市必然火爆，而经济的迅速发展促进的城市化进程加快势必会推动房地产市场更加繁荣。但中国股市和经济走势相悖已经不是短期的事实，而近期来国家有关股改、人民币升值、更改证券市场交易规则等一切利好似乎都在表明政府重建一个新的股市的决心，或许成功已经不远，到那个时候，一切的经济走势日趋明朗，我们也就没有必要提出股市楼市的诸多疑问了。

　　滚烫热钱涌进股市

　　“有没有买股票？”

　　“有没有赚到钱？”

　　“没买赶紧啦！”

　　在如今的资本市场，上周最热门的投资话题延续到了本周！一切看起来都那么疯狂，牛市思维正在形成，投资者开户，挡都挡不住。

　　从千点以下的大熊到连续涨停的大牛。一载不到，股市风云变幻再一次让人无言。

　　去年今日，历时１５载、举全国之力耗费万亿财富建设的中国股市，演化成数以千万计的中小投资者的噩梦。更为不幸的是，６月６日，股指跌破１０００点。一时之间，叱咤风云的券商，幸存者寥寥无几；兴风作浪的游资，掉头转向，在房地产市场淘金正欢；金枪不倒的基金，纷纷远走他乡。

　　追溯７年前，那时的５月１９日，井喷式的上涨行情使投资者的钱袋快速膨胀。行情启动时的股指为１０５０点，两年之后，沪指创出２２４５点的历史新高，指数的累积涨幅超过１００％，“５·１９”成为让人甜蜜不已的日子。

　　７年过去，“甜蜜”有过，痛苦亦在。新的行情，我们能否再次笑春风？

　　或许，从目前大家的积极入市可以窥其一斑。

　　今年前四个月，股民每天开户基本维持在１１００户，而上周的５月９日，新开Ａ股账户高达２０５９０户，许多在房地产市场上淘金正欢的游资华丽转身，进入股市。上周，沪深两市成交达３０１０亿元，远远超过之前平均每周１０００亿元的水平。股市持续走红的背后，是各类资金从萌动到苏醒、从试探性入场到渐趋狂热的变化过程。中国证券登记结算公司统计显示，最近４周，两市每周新增开户数均超过５万，上周两市开户数竟然超过１２万。分析人士称，如果以平均每户２万~３万元入场资金计算，每周都有上十亿元资金流入股市，而这还不包括市场中可能正在被大盘的“牛市期待”重新激活的“睡眠账户”。

　　调整来得正是时候？

　　四周来每周有超过１０亿元热钱流入股市、两年来股指最高点、十年来大盘指数周涨幅最高……现在的股市还能够给我们带来多少惊喜？这一切来得似乎过于突然，好像昨日股指还在千点上下徘徊，但一转眼原本空无一人的股票交易大厅里已经是人满为患，形形色色的股民课堂里又开始座无虚席。就连看惯了股市起伏的老股民也跌破了眼镜，大多数股民都相信自己的判断：目前股市正牛气冲天。

　　但是两日来股市正在悄悄变化。从５月１６日的大跌到１７日的微调，股指守住了１６２５点的高位。一切正如主流股评观点所说，大盘在大涨一段时间以后随时都有可能调整。很少有市场像股市这样，能够迅速真刀真枪地验证预言结果，其实这正是股评的魅力所在。股评人士认为，从运行趋势上来看，短线强势仍然不可动摇，但上涨遭遇的阻力是较大的，在缺乏外界因素影响的情况下，大盘有望在１６００点上方震荡整理一段时间，短期不具备选择方向的条件。

　　但是调整的市场往往伴随着巨大的市场机会，前期上涨的有色金属等股票调整到低位后，正好给后来者留下了丰富的想象空间。专家们认为，经过大跌之后再度大跌，不少股票的短线买点已经来临。

　　但是对于后市行情，谁都无法断言。

　　作为投资人，当我们把股市和楼市并列起来关注的时候，等待我们的，将会是什么呢？（记者 郑斌）